2020年上半年黄金投资迎来“完美风暴” 期待婚庆需求推动下半年中国金饰市场复苏

根据世界黄金协会最新发布的黄金需求趋势报告显示，2020年上半年，新冠疫情对黄金市场消费需求有所影响，全球黄金总需求为2,076吨，较2019年同期下降6%。然而，尽管黄金总体需求下滑，上半年全球金价却持续上涨，黄金ETF的总流入也达到734吨的纪录新高。

世界黄金协会中国区董事总经理王立新先生

世界黄金协会中国区董事总经理王立新先生

针对2020年上半年及第二季度《黄金需求趋势报告》的解读：

“第二季度，中国黄金市场整体呈现出复苏态势。得益于市场解封带来的经济回暖，中国的金饰需求量以及金条金币投资总需求，均出现了显著的环比反弹。与此同时，中国新推出3只黄金ETF。至此，国内投资者可选择的黄金ETF扩容至7只，为日渐成熟的中国黄金ETF市场增添了新的发展动力。

反观上半年，受制于金价高企以及消费者可支配收入下降，中国的金饰需求仍然低迷。但业内对下半年国内金饰市场的前景十分看好，预计因疫情而推迟的婚庆活动或将提振金饰需求，进一步助力市场复苏。

此外，轻巧、精致的24K硬金创新型产品继续受到消费者的青睐。在价格优势和零售商大力推广的支持下，此类金饰需求得到增长，成为中国金饰市场中令人鼓舞的亮点。

全球黄金消费被抑制，国际金价上涨

第二季度，东西方投资者对疫情影响作出的反应不同，东方市场金条金币投资需求的快速下降，超过了西方市场金条金币投资需求的增长，亚洲的全球金条与金币投资需求大幅下滑。整个上半年，全球金条与金币的投资需求出现同比17%的显著下滑，降至2009年上半年以来的历史最低水平397吨。

受到疫情以及金价处于高位(某些情况下甚至达到创纪录水平)的影响，上半年全球金饰需求同比下滑46%至572吨，科技用金需求同比减少13%至140吨。

与之形成对比的是，各国央行与政府为应对疫情采取的降息与对市场进行大量流动性注入等措施，推动第二季度全球黄金ETF的流入加速。上半年，全球黄金ETF总流入量提升至创纪录的734吨，超过了2009年创下的年度流入高点646吨，使得全球黄金ETF总持仓量升至3,621吨。

得益于全球黄金ETF的强势流入，在第二季度10%涨幅地推动下，美元金价上半年上涨17%，以欧元、英镑、卢比以及人民币等多种其他货币计价的黄金价格，也纷纷创下历史新高。

上半年，全球各国央行共购买233吨黄金，与去年创纪录的同期水平相比，降幅达39%。不过，购入黄金的央行数量出现下滑。

生产方面，黄金供应受到新冠疫情影响，金矿生产与黄金回收受到封锁措施的阻碍，上半年的黄金总供应量同比下降6%至2,192吨。

世界黄金协会市场信息咨询部Louise Street评论称：“新冠疫情为黄金投资创造了一场‘完美风暴’，史无前例的流动性注入和创纪录的低利率大幅降低了黄金的持有成本。今年上半年，随着全球黄金ETF流入量达到历史高点，我们目睹了黄金价格的飙升。相比之下，全球黄金消费需求则在上半年遭受了疫情的猛烈冲击。亚洲、欧洲和北美实施的封锁措施严重抑制了黄金市场中的消费需求，全球金饰需求跌至前所未有的低点。全球金条与金币投资需求大幅放缓，缘于亚洲需求的大幅下降抵消了西方投资的强劲增长。展望未来6个月，全球黄金市场的消费需求可能仍将低迷，但持续的不确定性和疫情的进一步蔓延，意味着在可预见的未来，黄金的避险优势将继续吸引投资者。”

我国金饰需求整体低迷，但曾出现相对反弹

第二季度，人民币黄金价格上涨超过9%，五月达到403元/克的历史新高。同时，中国主要城市中有31座城市失业率升高，消费者未来收入信心指数也在低位徘徊。根据统计局的数据，上半年消费者的教育文娱类支出同比下降了36%。

中国作为最早解除封锁的国家，是全球唯一从第一季度极度低迷的金饰需求中复苏的市场。三月，中国金饰市场重新开放，由此带来的经济复苏，也缓解了疫情带来的部分收入压力。受到新冠疫情对消费者购买力造成的持续性影响，第二季度，中国金饰需求出现了相对显著的环比反弹，同比下降33%至90.9吨。

整体上，上半年的金饰需求仍然低迷，中国金饰需求同比下滑52%至152.2吨，为2007年上半年以来的最低水平。大多数零售商将持续的需求疲弱，归因于金价高企、消费者可支配收入下降以及消费者对轻量化的硬足金金饰产品的偏好上升。

期待下半年中国婚庆市场的复苏