老庙的“古韵金”系列新品依托古韵金工艺，醇厚静美的质感，如同流沙一般暗暗发出光泽，结合现代时尚美学的外观设计，既展现了雍容大气的华夏古韵，又承载着老庙吉祥好运的寓意。

目前老庙已经根据市场消费者的样式偏好，迭代出“古韵金2.0”，主打产品“古韵金珠串”、“好运莲莲”荷花、锦鲤样式主题等定价上，古韵金产品以20-50克为主，单价均价万元，不参加促销活动，加工费50元/克+，是普通产品的2-3倍，由于设计独特，工艺成熟深受消费者认可。

总结来看，2019年黄金饰品上半年表现优异，下半年承压，但同时在行业的下行期，集中度加速提升，头部企业逆势积极扩张渠道，稳步提升品牌力。

2020年，在金价长周期上行，可选消费企稳的背景下，黄金珠宝行业回暖可期，头部企业的基本面与股价弹性更大。

文章来源：国泰君安证券研究(ID:gtjaresearch)

作者：国泰君安零售团队

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